{"id":15369,"date":"2025-05-31T07:16:00","date_gmt":"2025-05-31T10:16:00","guid":{"rendered":"https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/?p=15369"},"modified":"2025-06-01T12:20:32","modified_gmt":"2025-06-01T15:20:32","slug":"deuda-y-bicicleta-milei-y-caputo-festejan-que-ahora-pagamos-el-30-en-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/?p=15369","title":{"rendered":"Deuda y bicicleta: Milei y Caputo festejan que ahora pagamos el 30% en d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"\n

La desesperaci\u00f3n por conseguir d\u00f3lares lleva al Gobierno a impulsar la bicicleta financiera a nuevos niveles.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El gobierno nacional y quienes lo financian salieron a festejar este mi\u00e9rcoles el \u201c\u00e9xito\u201d en la emisi\u00f3n de una nueva deuda que tiene una particularidad: fue tomada por inversores del exterior, quienes entregaron d\u00f3lares, pero la contabilizar\u00e1n en pesos.<\/p>\n\n\n\n

El relato interesado destaca que Argentina volvi\u00f3 a los mercados internacionales y que, con la movida, demostr\u00f3 dos cosas: de un lado, que puede conseguir d\u00f3lares para las reservas sin comprarlos en el mercado local y, del otro, que producto de la \u201cnormalizaci\u00f3n de la macroeconom\u00eda\u201d los extranjeros vuelven a confiar en el pa\u00eds y por lo tanto le prestan.<\/p>\n\n\n\n

La realidad es que se trata de una enorme bicicleta financiera, un nuevo \u201ccarry trade\u201d, m\u00e1s caro que el que existi\u00f3 en 2024 y encima con garant\u00eda del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo funciona esta nueva bicicleta? Un inversor compra el nuevo bono, llamado \u201cBonte\u201d, para lo cual entrega d\u00f3lares, pero se negocia en pesos, moneda con la que se pagan los intereses. \u00bfQu\u00e9 es lo que importa? Que la renta del bono es del 30% anual mientras que el gobierno se compromete a mantener el d\u00f3lar planchado en torno a los $1000.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

La conclusi\u00f3n es que al final del primer a\u00f1o, el inversor tendr\u00e1 en su cuenta un 30% m\u00e1s. Si en ese momento decide retirarse de la bicicleta, se ir\u00e1 del pa\u00eds con un 30% m\u00e1s de d\u00f3lares. As\u00ed de simple.<\/p>\n\n\n\n

En matem\u00e1ticas elementales se traduce as\u00ed: los inversores colocaron U$S 1000 millones este mi\u00e9rcoles y en un a\u00f1o tendr\u00e1n U$S 1300 millones si el d\u00f3lar mantiene su cotizaci\u00f3n actual, cosa que el gobierno nacional promete que har\u00e1.<\/p>\n\n\n\n

Por si fuera poco, el \u201cBonte\u201d tiene una garant\u00eda del Banco Central que se compromete a comprarle a los inversores sus bonos a un valor garantizado (no el del mercado) en mayo de 2027, antes del inicio de la campa\u00f1a electoral presidencial de ese a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Milei y Caputo regalan una renta en d\u00f3lares que no existe en el mundo<\/strong>
Se trata de una renta astron\u00f3mica no solo en la comparaci\u00f3n con los bonos emitidos por Estados Unidos o en pa\u00edses europeos, sino para los par\u00e1metros de los bonos argentinos en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

El \u201ccarry trade\u201d es una de las herramientas empleadas por el gobierno para sostener su pol\u00edtica de d\u00f3lar barato, clave para mantener la inflaci\u00f3n en torno del 2% mensual. Que a su vez es la piedra angular de la carrera pol\u00edtica del presidente Milei.<\/p>\n\n\n\n

Que un gobierno se endeude a ese nivel de tasas no habla de su capacidad de ordenar la macroeconom\u00eda sino de la desesperaci\u00f3n por conseguir d\u00f3lares a cualquier precio, literal.<\/p>\n\n\n\n

Del otro lado del mostrador, no se est\u00e1 en presencia de inversores que creen que est\u00e1n ante el Messi de las finanzas y el mejor gobierno de la historia, sino ante un negocio financiero enorme que les significar\u00e1 una renta imposible de conseguir en otros pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

Este esquema es, simplemente, insostenible.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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