{"id":25155,"date":"2026-05-08T11:54:20","date_gmt":"2026-05-08T14:54:20","guid":{"rendered":"https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/?p=25155"},"modified":"2026-05-08T11:54:22","modified_gmt":"2026-05-08T14:54:22","slug":"relevamiento-de-expectativas-de-mercado-rem-del-banco-central","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/?p=25155","title":{"rendered":"Relevamiento de expectativas de mercado (REM) del Banco Central"},"content":{"rendered":"\n<p><em><strong>Prev\u00e9n que se demorar\u00e1 la baja de la inflaci\u00f3n. El top ten de las consultoras prev\u00e9 inflaci\u00f3n del 33% en todo 2026 y un crecimiento del PIB del 2,5%. Perspectivas de enfriamiento en el segundo semestre<\/strong><\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>Consultoras y analistas corrigieron al alza sus previsiones de inflaci\u00f3n para 2026, volviendo a mostrar un diagn\u00f3stico de desinflaci\u00f3n m\u00e1s lento que el esperado meses atr\u00e1s. Seg\u00fan el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado este jueves por el Banco Central, mantuvieron en promedio en 2,6 por ciento su estimaci\u00f3n de inflaci\u00f3n de abril, pero elevaron la proyecci\u00f3n para todo el a\u00f1o al 30,5 por ciento, por encima del 29,4 por ciento estimado en marzo. En paralelo, el grupo de consultoras y bancos con mejores antecedentes de pron\u00f3stico, el denominado Top 10, ubic\u00f3 esa previsi\u00f3n aun m\u00e1s arriba, en 33 por ciento.<\/p>\n\n\n\n<p>El relevamiento, realizado entre el 28 y el 30 de abril con la participaci\u00f3n de 45 consultoras, centros de investigaci\u00f3n y entidades financieras, reflej\u00f3 adem\u00e1s que la desaceleraci\u00f3n de los precios seguir\u00eda, aunque con menor velocidad. Para mayo se espera un aumento del IPC de 2,3 por ciento; para junio y julio, de 2 por ciento; y reci\u00e9n en agosto la inflaci\u00f3n perforar\u00eda ese umbral, con 1,8 por ciento. La trayectoria prevista confirma que el proceso de desinflaci\u00f3n contin\u00faa, pero tambi\u00e9n que perdi\u00f3 fuerza respecto de los c\u00e1lculos que el mercado manejaba meses atr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"360\" src=\"http:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/banco-central.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-25157\" style=\"width:686px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/banco-central.webp 640w, https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/banco-central-300x169.webp 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 640px) 100vw, 640px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Esa rigidez tambi\u00e9n aparece en la inflaci\u00f3n n\u00facleo, que excluye componentes regulados y estacionales. Para abril, el REM la estim\u00f3 en 2,6 por ciento; para mayo, en 2,2 por ciento; y para junio y julio, en 2. Aun con cierta moderaci\u00f3n en el nivel general, el mercado todav\u00eda no observa una convergencia r\u00e1pida hacia registros bajos y estables.<\/p>\n\n\n\n<p>En materia cambiaria, el informe del Banco Central volvi\u00f3 a mostrar expectativas de d\u00f3lar m\u00e1s moderadas. Para diciembre de 2026, los analistas proyectaron un tipo de cambio oficial promedio de 1676 pesos, por debajo de los 1700 que esperaban en el REM previo.<\/p>\n\n\n\n<p>Esa cifra implicar\u00eda una suba interanual de 15,8 por ciento, claramente inferior a la inflaci\u00f3n prevista para el mismo per\u00edodo. Para los pr\u00f3ximos meses, las proyecciones del relevamiento ubicaron al d\u00f3lar oficial en 1410 pesos en mayo, 1437 pesos en junio y 1460 en julio. El mercado sigue apostando, as\u00ed, a un deslizamiento administrado y relativamente lento, aunque manteniendo abierto el debate sobre el atraso cambiario<\/p>\n\n\n\n<p>El REM tambi\u00e9n dej\u00f3 una se\u00f1al de enfriamiento sobre la actividad. Los analistas recortaron la previsi\u00f3n de crecimiento del PBI para 2026 desde 3,3 por ciento hasta 2,8, mientras que el Top 10 la baj\u00f3 de 3,2 a 2,5 por ciento. Al mismo tiempo, el relevamiento anticip\u00f3 una baja en las tasas de inter\u00e9s y una tasa de desempleo de 7,7 por ciento para el primer trimestre y de 7,4 por ciento para fin de a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"450\" src=\"http:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/129513653_1.png.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-25156\" style=\"width:668px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/129513653_1.png.webp 800w, https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/129513653_1.png-300x169.webp 300w, https:\/\/treslineasnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/129513653_1.png-768x432.webp 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>En ese marco, el d\u00f3lar oficial interrumpi\u00f3 este jueves una breve racha bajista. En el segmento mayorista subi\u00f3 8 pesos y cerr\u00f3 en 1396 pesos para la venta. En futuros, el mercado convalid\u00f3 un precio de 1410 pesos para fines de mayo y de alrededor de 1616 pesos para diciembre.<\/p>\n\n\n\n<p>En el segmento minorista, el d\u00f3lar del Banco Naci\u00f3n avanz\u00f3 10 pesos hasta 1420 pesos, en tanto que el promedio de entidades financieras relevado por el Banco Central se ubic\u00f3 en 1417,62 pesos. Entre los financieros, el MEP oper\u00f3 en 1428,35 y el contado con liquidaci\u00f3n en 1486,23, con una suba diaria de 0,4 por ciento. El&nbsp;<em>blue<\/em>, por su parte, se mantuvo en 1400 pesos. La foto cambiaria dej\u00f3 un mercado todav\u00eda contenido, aunque con una brecha superior al 6 por ciento entre el oficial y el CCL.<\/p>\n\n\n\n<p>En la renta variable y la deuda, la rueda mostr\u00f3 una toma de ganancias despu\u00e9s del fuerte rally del d\u00eda anterior, impulsado por la mejora en la calificaci\u00f3n crediticia de Argentina por parte de Fitch. Tras esa reacci\u00f3n inicial, el riesgo pa\u00eds rebot\u00f3 hasta 523 puntos b\u00e1sicos. El S&amp;P Merval cay\u00f3 1,6 por ciento mientras que los ADR argentinos en Wall Street registraron bajas de hasta 5 por ciento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Prev\u00e9n que se demorar\u00e1 la baja de la inflaci\u00f3n. El top ten de las consultoras prev\u00e9 inflaci\u00f3n del 33% en todo 2026 y un crecimiento del PIB del 2,5%. Perspectivas de enfriamiento en el segundo semestre. 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